Индекс «Доу Джонс». История коротко и основные вехи (Проверено в 2024)

Почему Dow Jones?

В 2024 году 24 сентября исполняется 300 лет со дня основания Парижской фондовой биржи. Эта дата заставила меня задуматься, а нет ли какого-нибудь тайника с фактами из сокровищницы книг списков, который помог бы отпраздновать эту дату? Со списками про Францию там дела обстоят не очень, но нашлась книга о финансах.

Её автор, Луис Рукейзер, более тридцати лет был радио- и телеведущим. Он вёл шоу Wall $treet Week with Louis Rukeyser [1]. Название шоу говорит само за себя, его темой были финансовые новости. Более того, слушателей у шоу в 1980-е было больше, чем читателей у The Wall Street Journal [2].

В книге Луиса Рукейзера Louis Rukeyser’s Book of Lists [3] можно встретить список, посвящённый вехам в истории промышленного индекса Доу Джонса. Вот его мы и рассмотрим, а также существенно дополним. Последней указанной вехой стоит 16 июля 1997 года. С тех пор многое изменилось.

Что это за индекс?

Промышленный индекс Доу Джонса (Dow Jones Industrial Average, тикер DJIA), а именно так он полностью называется, показывает среднюю цену акций 30 крупнейших компаний США. Для расчёта индекса берётся не простое арифметическое среднее, а так называемое масштабируемое среднее. Это позволяет избежать резких искусственных скачков индекса, связанных с делением или слиянием входящих в него компаний [4].

Въедливый читатель может заметить, что как не считай среднее арифметическое для чисел от 21 (самая низкая цена, акции компании Intel) до 577 (самая высокая цена акций, компания UnitedHealth), сегодняшнего значения в 42 000$ не получить. Всё дело в делителе, который носит название Dow Divisor. Как раз в его значении учитываются различные слияния, поглощения и другие катаклизмы. Dow Divisor не разглашается [5], хотя и его значение можно косвенно оценить (≈0,1524).

Слово «промышленный» в названии может смутить и заставить думать, что в состав индекса — это сплошь компании промышленного сектора. Нет, в наши дни необязательно добывать уголь и плавить метал, чтобы попасть на этот пьедестал американского фондового рынка. Сегодня в индексе и Coca-Cola, и Apple, и Johnson & Johnson, а также другие неиндустриальные компании.

Короткая история индекса Доу Джонса

Индекс Доу Джонса появился ещё в конце XIX века в Dow Jones & Company. Он был предложен редактором газеты Wall Street Journal Чарльзом Доу. Именно его фамилия стоит первой в названии индекса. Партнёр Чарльза Доу по компании Эдвард Джонс поучаствовал своей фамилией во второй части названия индекса.

Самая первая версия индекса включала в себя 12 компаний. Там были такие имена как «American Cotton Oil Company», «Laclede Gas Light Company» и «Tennessee Coal, Iron and Railroad Company». Почему эти названия ничего не говорят нам? Дело в том, что этих компаний уже давно нет. Единственная дошедшая до наших дней компания-участница первого состава — General Electric. Да и то с 2018 года она больше не включена в индекс.

В 1916 году Dow Jones стал включать 20 компаний, а 1 октября 1928 — 30. Сегодня Dow Jones & Company, выпускающая индекс, входит в корпорацию News Corp. Узнать, каков сейчас индекс можно на сайте Нью-Йоркской биржи. С компаниями, включёнными в индекс, можно ознакомиться по ссылке.

Индекс Dow Jones иногда критикуют за то, что он включает слишком мало компаний. По этой причине рекомендуется также обращать внимание на S&P 500, в его составе их уже 500. Пожалуй, эти двое — наиболее известные в мире индексы.

Итак, список вех в истории индекса Доу Джонса

В книге Луиса Рукейзера, вышедшей в 1997 году, указано 10 вех: от 100$ до 8000$, максимум на тот год. К слову, на 1997 год пришлось целых две вехи. Первая веха, указанная в книге, случилась в 1906 году, за 91 год до этого.

Что значит веха? Она означает, что торговый день в определённую дату закончился со значением индекса, превышающим некое красивое число. Например, 17 апреля 1991 года торги закрылись, когда индекс Dow Jones превышал 3000$ США впервые в своей истории.

Известно, что 100₽ 1906 года и 100₽ 2024 года — это очень разные деньги. По этой причине оригинальный список будет дополнен так называемым реальным значением денег относительно 1906 года. То есть это будут доллары с учётом инфляции. Рассчитать их помог CPI Inflation Calculator.

1. 12.01.1906: $100, $100
2. 12.03.1956: $500, $165
3. 14.11.1972: $1 000, $215
4. 08.01.1987: $2 000, $158 (Да, в течение 15 лет была значительная инфляция!)
5. 17.04.1991: $3 000, $198
6. 23.02.1995: $4 000, $236
7. 21.11.1995: $5 000, $295
8. 14.10.1996: $6 000, $344
9. 13.02.1997: $7 000, $393
10. 16.07.1997: $8 000, $449
11. 06.04.1998: $9 000, $497
12. 29.03.1999: $10 000, $540
13. 03.05.1999: $11 000, $594
14. 19.10.2006: $12 000, $536
15. 25.04.2007: $13 000, $564
16. 19.07.2007: $14 000, $608
17. 07.05.2013: $15 000, $580
18. 21.11.2013: $16 000, $618
19. 03.07.2014: $17 000, $646
20. 23.12.2014: $18 000, $684
21. 22.11.2016: $19 000, $712
22. 25.01.2017: $20 000, $734
23. 01.03.2017: $21 000, $771
24. 02.08.2017: $22 000, $808
25. 18.10.2017: $23 000, $844
26. 30.11.2017: $24 000, $881
27. 04.01.2018: $25 000, $896
28. 17.01.2018: $26 000, $931
29. 11.07.2019: $27 000, $950
30. 15.11.2019: $28 000, $986
31. 15.01.2020: $29 000, $1 008
32. 24.11.2020: $30 000, $1 043
33. 07.01.2021: $31 000, $1 030
34. 10.03.2021: $32 000, $1 063
35. 17.03.2021: $33 000, $1 096
36. 15.04.2021: $34 000, $1 129
37. 23.07.2021: $35 000, $1 162
38. 02.11.2021: $36 000, $1 196
39. 13.12.2023: $37 000, $1 093
40. 22.01.2024: $38 000, $1 086
41. 22.02.2024: $39 000, $1 115
42. 17.05.2024: $40 000, $1 144
43. 17.07.2024: $41 000, $1 172
44. 19.09.2024: $42 000, $1 201

Как понимать этот список?

Посмотрим на какой-нибудь из пунктов, например, на последний. За день до публикации этого поста индекс Доу Джонса впервые в своей истории имел значение закрытия более 42 000$. Представим, что эта сумма у нас в кармане.

Ещё представим, что у нас есть машина времени, которая отправляет нас в нужный год, но корректирует карманные деньги с учётом прошедшей инфляции. Если бы мы с вами переместились с помощью этой машины в 1906 год, то обнаружили бы у себя в кармане 1 201$.

Можно долго думать о корректности такого сопоставления, ведь в 1906 году не купить сегодняшних товаров, но заниматься этим мы не будем. Приведу лишь иллюстрацию, которая сравнивает номинальные значения индекса, 42 000$ в нашем примере с реальными значениями, это в примере 1 201$.

На фоне номинальных значений реальные несколько теряются, но и они выросли в 2,5 раза с момента публикации книги и списка в 1997 году. Вот так существенно поменялся мир.

С интересом следили за списком с изменениями индекса Доу Джонса? Подписывайтесь на блог «Итак, список», в мире ещё много удивительных списков и чек-листов. А ещё узнаете, как решить многие вопросы этими простыми, но очень мощными инструментами.

Список ссылок

[1] Louis Rukeyser из Wikipedia
[2] Wall Street Week из Wikipedia
[3] Louis Rukeyser, “Louis Rukeyser’s Book of Lists: The Best, the Worst, and the Funniest from the Worlds of Business, Finance, and Politics”, ISBN 0-8050-5126-0
[4] «Промышленный индекс Доу Джонса» из «Википедии»
[5] Dow Divisor с сайта Wall Street Mojo